上周五，猪瘟疫苗的新闻让很多人比较担心，加上很多猪肉股处于高位，很多投资者后台纷纷留言询问如何看板块走势。
我们在周一的文字直播和公开课中反复强调，对猪肉股坚定看好，部分龙头股也出现了连续涨停。如果觉得疫苗将重创猪肉股，其实是对行业不了解。悲哀的是，很多业内人士只是看图看新闻，就得出板块机会渺茫，其实是误导了投资者。今天我们再把行业逻辑跟大家简单说一下。
2019年5月24日，中国农业科学院在科研进展通报会上通告：哈尔滨兽医研究所自主研发的非洲猪瘟疫苗取得了阶段性成果，分离了我国第一株非洲猪瘟病毒，创制了非洲猪瘟候选疫苗。
“候选疫苗”是疫苗研发前期的阶段性成果，指的是在实验室阶段，疫苗针对已分离出来的毒株取得了一定效果，是进行中试生产和临床实验的原料，但尚未通过临床实验的验证。
“创制候选疫苗”仅仅是疫苗研发中的前期成果，非洲猪瘟疫苗诞生的可能性在增加，但后期的临床实验则有更多的不确定性因素，距离成功研制疫苗还有较长的一段路要走。
生猪养殖股核心逻辑完全不受疫苗影响。看长期，未来五年“集中度提升”是生猪养殖股投资的核心长逻辑，龙头企业具有明确且广阔的市占率提升空间；看短期，本轮周期非洲猪瘟下，行业母猪产能持续大幅收缩已经是既定事实。
非洲猪瘟疫苗的商业化应用尚需时日，“价格上涨，产能收缩”依旧是本轮周期生猪养殖股投资的核心点。
压制近期猪价的两大因素均已出现改善苗头。一是两广低价猪源的冲击。目前已经出现减弱势头，带动本周北方猪价止跌（东北已经开始微弱上涨）。另一压制因素是出栏体重的增加则有所好转。在经过一个月的体重回升之后，本周出栏体重再次开始下降至120公斤/头。我们预计，随着压制因素的逐步消除，猪价在6月份将进入上涨阶段。
生猪养殖行业低规模化带来的产业高成长高盈利的特性，意味着其行业估值理应高于钢铁、煤炭等传统工业周期品。对比股价历史表现，当前板块估值仍有较大提升空间。
投资的角度看，如果知道了行业的深层次逻辑，就不会人云亦云了，还是那句话，行业知逻辑，投资心不慌。行业中具体选哪些公司呢？二三线龙头更具爆发力。
正邦科技：形成了“饲料-兽药-种猪育种-商品猪养殖”一体化产业链，大力推动“公司+农户”轻资产发展的养殖业务模式；17年生猪出栏量342.25万头，出栏规模在A股生猪养殖类上市公中排名第三。机构预测，2020年利润将达56亿，增长今年3倍以上，目标价相对于现价约3成空间。
傲农生物：主要采用自繁自养的模式，17年11月与安陆市政府签“年出栏50万头生态型现代化生猪养殖的项目”协议；17年生猪出栏量21.85万。机构预测，2020年利润将达11.78亿，增至今年3倍，目标价相对于现价还有5成空间。
金新农：17年6月27日公告，与西平县政府、河南金凤牧业设备签署“50万头生猪产业链”战略合作框架协议；17年生猪出栏量37.48万。机构预测，2020年净利润将达4.16亿，增至今年4倍，最高目标价较现价有1倍空间。
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